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尿素价格已下滑,限气停车在即看涨?看跌?

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随着印度标购的尘埃落定,国内尿素市场对于这一消息的炒作也已结束,随之而来的便是降价回调,据金联创尿素价格数据显示,截止到10月15日在2068,较上周五下滑12点,从山东市场反映情况来看的话,15日出厂价格较上周收盘下滑40-100元/吨。

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需求不足成为价格下滑主要因素


10月份,国际市场的连续招标,尤其是印度标购,成为国内尿素市场连续上行的重要炒作点,但是随着标购的结束,弊端逐步显现出来,首先价格的连续上行并未考虑到下游是否能够接受,随着利好消息的消散,而需求面又不能接受高价,企业方面新单难以成交,自然开始下滑。其次下游需求不足成为本次价格下滑的重要因素,一是复合肥当前处于生产淡季,大厂开工仅在45%左右,对于原料需求不足;其次,10月中旬,国内尿素农业基本结束,缺乏农需;三是,板厂方面由于价格太高,加之前期有部分库存,整体拿货并不积极,而且就当前产量来看,单靠板厂也难以消化;整体来看,国内短期处于供大于求状态,因此价格才出现短期下滑趋势。

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国际需求仍然旺盛 后期支撑市场

 

后期,国际尿素市场需求仍然旺盛,此次印度标购,加之后来的追加拿货,总过成交货源76万吨,而截止到19年1月份,印度国内仍需100万吨以上货源,因此未来的几个月,印度或仍有1-2次招标,据了解,下一轮招标或在11月份,而美国对于伊朗进行制裁,印度也明确表示不会采购伊朗尿素,那么对于中国来讲是有很大机会的,而且只要没有伊朗的参与,价格将会维持高位,即使四季度,中国货源不足,那么在心态方面也将给国内市场带来支撑,利好市场。值得注意的是,伊朗仍是不确定性因素,既然原油依然能够从伊朗进口,那么在后期的标购中,尿素也有再次从伊朗采购的可能,如果印度恢复从伊朗拿货,那么国际市场将又会有新的变化,对于中国也是不利的。不过当前形势来看,国际需求方面对于中国后期行情来讲,仍是利好。



限气、环保将是后期支撑行情的主要因素


冬季来临,一年一度的北方供暖季又来了,就往年来看,限气保证民用以及环保保护环境将是国际坚定不移的两大政策方向。据了解,国内气头企业在10月下旬至11月中旬(同期在11月中下旬-12月上旬),将会纷纷限气停车,较往年来看,似乎时间更早,因为仍将是在春节之后开车,因此这能够充分反映出今年的限产时间是长于往年。限气减产,自然会导致开工的下滑,据预计,气头完全停车之后,国内开工将会在45%左右,日产量仅为10.85万吨,而后期复合肥和板厂每天还是会有一定需求量的,因此届时局部将会出现供应紧张状况,定能支撑国内尿素市场行情上行。

   而且,环保也是导致开工下滑的主要因素,2018年除了“2+26”城市仍然是首当其冲的地区,尤其是山西晋城,作为中国重要的尿素生产基地,往往影响较大,虽然当前产量也不算太高,但是一旦环保,仍将会有20%-30%的减产,将造成供应的减少,而“2+26”涉及的其他城市,也将会阶段性有减产的情况。这都将会造成开工的下滑。

   因此,下半年限气减产和环保减产将成为支撑国内尿素市场向好发展的重要因素。

   综合来看,短期国内尿素市场行情受累于需求不足,呈现供大于求状态,各地价格维持理性回归状态,就山东市场来看,预计仍将会有30-50的降价幅度。长久来看,由于限气和环保,国内开工将会回落至低位,而且冬季复合肥仍会生产冬储肥,这是一大工业需求支撑,加之国际仍有标购支撑,预计国内尿素市场大概率仍将会上涨,对于四季度行情持乐观态度。

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预计尿素冬储启动之前报价仍将会僵持一段时间


10月5日印度MMTC公司发布的标购约56万吨于11月19日装载的尿素招标中,中标价格较该进口商于8月1日进行的尿素招标中的中标价格高出接近80美元(吨价,下同),不过此次招标已经不再允许伊朗供应尿素货物,吸引到的投标数量约175万吨。

该印度进口商在以上的情况下结束了此次尿素招标,不过据国际消息表示MMTC公司在最初的投标价格到期也就是10月12日之前采购额外的尿素货物,并且据证实在10月11日交易日结束之际的中标总量约为75万吨。

受此影响,国内尿素报价在近期大幅上涨,山东、两河等地尿素报价比节前报价上涨100元以上,临沂地区尿素接货价一度涨至2220元左右,虽报价偏高,但部分工业硬性需求尚存,下游对高价位的尿素仍有一定数量采购;

可一部分业内还在震惊之时,尿素整体的报价却已悄然的出现了下滑,据悉昨日山东个别大厂尿素新单成交出厂价已经跌至2070元,据部分业内人士表示,本次调价主要有以下几方面原因:

首先,本次涨价暂超出国内接受能力。国庆前夕,企业为保证发运环节可正常运行,多数企业在价格方面做出一定的让步,目前已有一定数量的低价货源流入市场,农业冬储尚未进入旺季,而工业需求除非尿素储备量极度匮乏,要不也不可能采购,即便拿货也仅维持短期的生产计划。

换而言之,近期国内尿素下游市场需求快速收窄,而印度采购风波已过,即便近期孟加拉也开始招标,但十数万吨的招标总量并不能对当下国内的尿素价格起到绝对性的支撑作用,所以报价适度回落。

其次,国内需求暂处淡季。因近些年化肥市场“淡季涨价,旺季掉价”的事件频繁发生,虽尿素属于热销品,但为规避风险,贸易商采购的谨慎程度相对较高,加之如现阶段进行采购,储备周期相对较长,虽近两年尿素产能已有所收缩,但从整个的供应情况来看,尿素产能仍存一定的过剩状态,加之今年限气力度到底几何尚未明朗,下游的采购相对缓慢。

综上,近期尿素报价回落或因报价虚高、或需求旺季尚未及时接力,或因个别企业资金周转压力较大,可国内即将进入供暖期,能源以及原材料供应将会变得紧张,如新疆等地部分尿素企业已因天然气供应不足停产,加之煤炭等价格的上扬,预计本次降幅应不会太大,在冬储启动之前,尿素报价仍将会僵持一段时间。



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